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阳光城集团丨幕后老板到底是谁?

时间:2020-05-21 22:24  作者:admin  来源:未知  查看:  
内容摘要:在上篇《阳光城的战略投资者会是谁?(上)》中,我们说了平安对于房企的几个投资维度,以观察平安对于房企股权投资的标准。 这三年,双斌代表的管理层不断地往阳光城本来不成形的稀面团里面加面粉,做实规模。 阳光城的规模上去了,2019年全口径销售2000亿+...

  在上篇《阳光城的战略投资者会是谁?(上)》中,我们说了平安对于房企的几个投资维度,以观察平安对于房企股权投资的标准。

  这三年,“双斌”代表的管理层不断地往阳光城本来不成形的稀面团里面加面粉,做实规模。

  阳光城的规模上去了,2019年全口径销售2000亿+,权益销售1351亿元。

  2017年开始,阳光城经营性现金流开始转正,分别是88亿元、218亿元、154亿元。

  这中间2015年-2017年的大肚腩,好危险:融资驱动明显高于经营驱动。

  碧桂园2019年末的借贷杠杆比例22%,预收款杠杆比例38%。泰禾集团2018年年末借贷杠杆比例62%,预收款杠杆比例18%。(泰禾2018年末:借贷1375亿元,预收款374亿元,总负债2112亿元。)

  少数股东权益的增加,是杠杆的微调技巧,也是阳光城净负债比率快速降低的关键原因。

  比如华夏幸福,2018年平安入股之后,短期解决了燃眉之急,长期是增加了吴向东团队和商业地产业务。

  以平安投资之前碧桂园和旭辉的标准:净负债率70%以下且杠杆倍数6.0以下。

  姚老板有个地产梦,控股万科差点梦想成线年一季度继续减持万科,目前持股比例只有1.14%,451亿元进入,近两年减持套现已经718亿元。

  宝能城发目前主要包括四大业务板块:产业地产、城市地标、文旅地产和高端居住,重点布局一、二线城市。

  克尔瑞的数据2018-2019年,宝能地产销售额分别为66.6亿元、84.8亿元,在全国房企中排名分别为179位、第167位。

  另一方面也与其管理层的不稳定性有关:保利发展前任副总余英加盟一年后离开,荣盛发展前任副总李万乐过了三个月试用期就离职。